阿里蘇寧牽手，誰笑了誰急了》》》上海展會公司《《《
8月10日最大的商業(yè)新聞，自然是馬云和張近東親密牽手。通過百億級相互投資入股，蘇寧和阿里聯(lián)手打破電商競爭格局，無論是萬億級的平臺銷售規(guī)模，還是近3000億的收入規(guī)模，都形成明顯領跑之勢，難怪搶足各方眼球。
多數(shù)分析認為，蘇寧將獲得阿里資金及流量支持，阿里獲得蘇寧物流等線下服務，雙方是天作之合，剛發(fā)了耀眼財報的京東將倍感壓力，劉強東和奶茶蜜月都過不踏實。
這就有點多慮了。首先蘇寧與阿里此次牽手，蘇寧最終可以獲得的并不是283億元現(xiàn)金，而是143億現(xiàn)金以及需要用140億現(xiàn)金去購買的2780萬股阿里新增發(fā)的股票，也就是說，這次是蘇寧和阿里通過現(xiàn)金加交叉持股而牽手，是相互需求，也是相互安慰。
仔細分析不難發(fā)現(xiàn)，面對這個百億級的投資合作，最應當感到欣慰的恰恰可能就是京東，因為這證實了京東多年堅持的電商必須做實線下的戰(zhàn)略布局?？纯瘩R云8月10日的講話，幾乎就是多年前劉強東講話的再版，而當初，馬云對京東看似笨拙的花大價錢布局全國物流和倉儲的做法，曾是多么地不以為然。當時一眾看客也基本上順著馬云的說法，大談電商輕資產(chǎn)才是真NB，嘲笑劉強東把本來可以外包解決的物流難事攬在自己身上，造成京東長時間的資金緊張，更令京東的營業(yè)規(guī)模遠落后于阿里。
不過聰明如馬云很快就看懂了京東的門道，迅速改變了戰(zhàn)法。從投資菜鳥物流開始，阿里對于做實電商線下的渴望就溢于言表且行動迅速。其后的事實表明，以平臺戰(zhàn)略崛起的阿里系電商，與從蹬三輪送貨起家的京東實在是基因完全不同的電子商務公司。阿里無論怎么開疆拓土，都很難在短時間里做實線下服務。而在電商自營方面，物流和倉儲布局基本完成的京東，卻以更明顯的線下競爭優(yōu)勢給阿里系造成新的壓力。雖然京東仍然不盈利，但其收入規(guī)模增速已快于阿里，京東剛宣布以7億美元投資永輝超市，則是在進一步做實線下。
在此期間，張近東則以類似看起來笨拙的方式大力從線下投資線上，試圖帶領蘇寧這個連鎖商業(yè)時代的線下巨頭成功轉型線上。為此張近東不惜承受多年虧損，著力打造蘇寧的O2O生態(tài)，迄今進展可謂不小。但相對于京東、阿里天然的電商基因，蘇寧的O2O轉型看起來很不輕松，在新的競爭格局中要想獲得根本突破，與互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)盟大約是最好的選擇。蘇寧若不和阿里牽手，保不齊也會以某種方式與百度、甚至騰訊及京東聯(lián)手。
從未來趨勢看，阿里與蘇寧牽手后的預期收效是可觀的，即實現(xiàn)線上流量共享和線下服務協(xié)同。短期內(nèi)這對蘇寧的價值貢獻更明顯，因為蘇寧缺線上的流量；假以時日，這對阿里的服務增量也會出現(xiàn)，因為阿里線下相對空虛。但這一切收效的前提是，蘇寧阿里兩家風格完全不同的公司真能實現(xiàn)互通協(xié)作。
即使阿里和蘇寧的牽手一切順利，他們最有可能實現(xiàn)的其實是自救，而非某些分析一廂情愿的所謂稱霸電商市場。以已經(jīng)形成的互聯(lián)網(wǎng)入口、尤其是移動端入口來看，別說阿里與蘇寧，就是阿里加百度，相對于騰訊也不占據(jù)絕對優(yōu)勢。微信加QQ形成的近十億級移動端入口、流量和活躍度，給了京東和騰訊在移動電商時代最大的先天優(yōu)勢，除非新的硬件應用和場景革命出現(xiàn)，阿里或百度目前和誰聯(lián)手，或許都落后一程。
說到這里，你可以眼紅京東好運氣，但更要敬佩小馬哥和同為騰訊、京東投資人的張磊，如果沒有他們的戰(zhàn)略前瞻布局，搭不上微信快車的京東商城，在今日就真是一座危城。
由此可知，面對蘇寧和阿里牽手，最有可能著急的或許不是京東或騰訊，而是百度、國美以及當當?shù)纫?guī)模更小的各路電商。國美近年來的戰(zhàn)法頗為獨特，在最初線上嘗試并不成功之際，國美果斷反手做實線下連鎖店運營效率，確保收入、利潤和現(xiàn)金流的穩(wěn)定增長，再通過金融等關聯(lián)布局，在今年開始加大對線上零售業(yè)務的投入。這種戰(zhàn)法確保了國美的穩(wěn)健生存，但外界也看得明白，僅這樣單打獨斗下去，國美的未來也不那么明朗。至于當當?shù)纫?guī)模更小的各路特色電商，就更有各不相同的隱患和危機，規(guī)模太小是他們的致命麻煩。
如果說騰訊和京東聯(lián)手還沒有讓這些中小型電商冒汗，蘇寧和阿里牽手應當會驚醒所有此前的圍觀者。國美、萬達以及各路中小電商，如果他們不能放開胸懷尋找聯(lián)盟，迅速有效實現(xiàn)整合，在未來的電商競爭格局中，騰訊加京東、阿里加蘇寧，足以形成雙寡頭主導的競爭格局，當前看起來仍各有一定優(yōu)勢的商業(yè)玩家們，將難以擁有未來電商發(fā)展空間。
時間不多了，頭兒們加油吧！至于劉強東和奶茶，不妨繼續(xù)安心享受蜜月。人生難得時光，何必心思搖晃，待到秋來風景異，再大戰(zhàn)移動電商。
（哈佛商業(yè)評論）
